Prospect Theory

Cet article présente une critique de la théorie de l’utilité espérée en tant que modèle descriptif de la prise de décision en situation de risque et développe un modèle alternatif appelé théorie de la perspective. En particulier, les personnes sous-pondèrent les résultats qui sont simplement probables par rapport aux résultats obtenus avec certitude. Cette tendance, appelée effet de certitude, contribue à l’aversion pour le risque dans les choix impliquant des gains certains et à la recherche du risque dans les choix comportant des pertes certaines. généralement rejeter les composants qui sont partagés par toutes les perspectives considérées. Cette tendance, appelée effet d’isolement, conduit à des préférences incohérentes lorsque le même choix est présenté sous différentes formes.Une théorie alternative de choix est développée, dans laquelle une valeur est attribuée aux gains et pertes plutôt que sur les actifs finaux et dans lesquelles les probabilités sont remplacées par les poids de décision. La fonction valeur est normalement concave pour les gains, généralement convexe pour les pertes et est généralement plus raide pour les pertes que pour les gains. Les poids de décision sont généralement inférieurs aux probabilités correspondantes, sauf dans l’intervalle des probabilités faibles. La sur-pondération des faibles probabilités peut contribuer à l’attractivité des assurances et des jeux d’argent.